Halorakyat.id — PT Bursa Efek Indonesia (BEI) secara resmi mengumumkan rencana untuk mengeluarkan seluruh saham yang masuk dalam kategori Kepemilikan Saham Terkonsentrasi Tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC) dari perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Keputusan ini diambil sebagai langkah strategis untuk memastikan pergerakan indeks lebih mencerminkan kondisi pasar secara wajar dan transparan.
Hingga Senin (19/10/2026), tercatat ada 80 saham yang menyandang status HSC, termasuk beberapa emiten dengan kapitalisasi pasar jumbo yang berafiliasi dengan grup konglomerasi besar. Kebijakan ini dinilai krusial mengingat adanya potensi risiko dari konsentrasi kepemilikan yang tinggi terhadap integritas dan kredibilitas indeks harga saham di Indonesia.
“Kebijakan ini bertujuan agar pergerakan IHSG lebih mencerminkan kondisi pasar secara wajar, mengingat ada potensi risiko pada saham-saham HSC,” ujar Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, saat memberikan keterangan di Gedung BEI, Jakarta.
Jeffrey menegaskan bahwa langkah ini tidak berarti emiten-emiten tersebut akan mengalami penghapusan pencatatan atau delisting. Saham-saham yang masuk dalam daftar HSC akan tetap tercatat dan dapat diperdagangkan secara normal di pasar, namun pergerakan harganya tidak lagi disertakan dalam perhitungan IHSG. Emiten yang nantinya keluar dari status HSC akan kembali diperhitungkan dalam indeks tersebut.
Saat ini, saham-saham yang masuk kategori HSC menyumbang sekitar 18% terhadap total bobot IHSG. Sebelumnya, BEI telah menerapkan kebijakan serupa dengan mengeluarkan saham-saham HSC dari indeks unggulan lainnya, seperti IDX30, LQ45, dan IDX80. Pihak bursa juga memastikan tidak akan ada sanksi tambahan bagi emiten yang berstatus HSC, namun waktu efektif penerapan kebijakan ini masih dalam tahap finalisasi oleh otoritas bursa.
Selain penyesuaian indeks, BEI juga akan memperketat keterbukaan informasi dengan menambahkan label terafiliasi atau tidak terafiliasi pada data pemegang saham di atas 1%. Inisiatif ini muncul di tengah tekanan dari MSCI yang sedang mempertimbangkan reklasifikasi pasar saham Indonesia dari Emerging Market menjadi Standalone Market. Proses konsultasi MSCI berlangsung sejak 15 Oktober 2026 hingga April 2027, dengan keputusan final dijadwalkan pada 30 Juni 2027.
Di antara 80 saham yang terdampak, lima emiten memiliki kapitalisasi pasar di atas Rp200 triliun per akhir kuartal III-2026, yakni PT DCI Indonesia Tbk (DCII), PT Bayan Resources Tbk (BYAN), PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN), PT Ekamas Mora Republik Tbk (MORA), dan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA). Gabungan kapitalisasi pasar kelima perusahaan tersebut mencapai sekitar Rp1.679,65 triliun, meskipun nilainya kini mengalami koreksi akibat tekanan pasar selama bulan Oktober.
Daftar saham HSC ini pertama kali diumumkan BEI pada 2 April 2026. Sejak saat itu, beberapa emiten berhasil keluar dari daftar tersebut, seperti PT Lima Dua Lima Tiga Tbk (LUCY), PT Panca Anugrah Wisesa Tbk (MGLV), dan PT MD Entertainment Tbk (FILM). Daftar 80 saham yang akan dikeluarkan mencakup berbagai sektor, mulai dari PT Samator Indo Gas Tbk (AGII), PT Bank Permata Tbk (BNLI), hingga PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) dan PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL).
Kondisi pasar modal domestik sendiri tengah berada dalam tekanan, di mana IHSG sempat mencatatkan penurunan signifikan hingga mencapai level terendah dalam enam tahun terakhir. BEI menyatakan telah melakukan komunikasi daring dengan pihak MSCI terkait pengumuman reklasifikasi tersebut, meski rincian hasil pembicaraan belum dapat diungkapkan kepada publik secara mendetail. Langkah restrukturisasi indeks ini dipandang sebagai upaya bursa dalam merespons tuntutan investor yang menginginkan penerapan reformasi pasar yang konsisten dan berkelanjutan.
Dengan kebijakan yang akan berlaku dalam waktu dekat ini, diharapkan volatilitas pasar yang bersumber dari saham dengan konsentrasi tinggi dapat dimitigasi. Para pelaku pasar diminta untuk tetap mencermati pengumuman resmi mengenai tanggal efektif kebijakan tersebut. BEI berkomitmen untuk terus menjaga integritas pasar melalui penyesuaian regulasi yang dinamis sesuai dengan perkembangan kondisi ekonomi dan permintaan global terhadap standar transparansi yang lebih tinggi.
