Halorakyat.id — Bursa Efek Indonesia (BEI) kembali mengambil langkah penyesuaian regulasi di tengah gejolak pasar modal dengan mengubah batasan auto rejection bawah (ARB) menjadi asimetris -7% dan tidak lagi memperhitungkan pergerakan saham-saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi (HSC) dalam perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Keputusan ini diumumkan menyusul koreksi tajam IHSG hingga -14,8% dalam dua hari perdagangan terakhir, setelah MSCI meluncurkan konsultasi terkait usulan penurunan klasifikasi pasar Indonesia menjadi ‘standalone market’.
Penyesuaian batas ARB ini akan berlaku mulai 19 Oktober hingga 31 Desember 2026, khusus untuk saham dengan harga di atas Rp10 per saham yang diperdagangkan di pasar reguler dan tunai. BEI menjelaskan bahwa kebijakan ini bertujuan untuk memberikan waktu dan kesempatan bagi investor agar dapat mengevaluasi serta mencerna informasi yang tersedia di pasar secara lebih mendalam. Harapannya, hal ini akan membantu proses pengambilan keputusan investasi yang lebih baik, dengan mempertimbangkan kondisi fundamental perekonomian Indonesia.
Langkah penyesuaian ARB ini dilakukan hanya beberapa pekan setelah BEI sebelumnya mengubah klasifikasi dan batas ARB pada 28 September 2026. Regulasi terbaru ini juga akan dievaluasi kembali mengikuti perkembangan yang terjadi di pasar. Sebelumnya, BEI sempat merencanakan untuk mengubah batas ARB menjadi simetris dengan auto rejection atas (ARA) yang akan mulai berlaku pada 1 Januari 2027, namun rencana tersebut kini tertunda.
Selain penyesuaian ARB, Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, pada Senin (19/10), menyatakan bahwa pihaknya tidak akan lagi memasukkan pergerakan saham-saham yang tergolong dalam daftar high shareholding concentration (HSC) dalam perhitungan IHSG. Kebijakan ini diambil untuk memastikan bahwa indeks harga yang disajikan kepada publik lebih kredibel dan memiliki integritas yang tinggi, mencerminkan kondisi pasar yang lebih sehat.
“Saham-saham dalam daftar HSC tetap dapat diperdagangkan di pasar, tetapi pergerakan harganya tidak akan lagi memengaruhi pergerakan IHSG. Hal ini untuk menjaga representasi indeks yang lebih akurat dan terhindar dari volatilitas yang tidak mencerminkan kondisi pasar secara luas,” ujar Jeffrey Hendrik.
Jeffrey Hendrik juga menambahkan bahwa BEI akan merinci lebih lanjut keterangan afiliasi dalam publikasi daftar pemegang saham dengan kepemilikan 1% atau lebih. Langkah ini diharapkan dapat meningkatkan transparansi dan tata kelola di pasar modal Indonesia. Terkait pertemuan dengan MSCI pada sore hari yang sama, Jeffrey tidak dapat mengungkapkan detail maupun kesimpulan dari diskusi tersebut kepada publik, menunjukkan sensitivitas isu yang sedang dibahas.
Koreksi tajam yang dialami IHSG dalam beberapa hari terakhir, dipicu oleh pengumuman MSCI, telah menciptakan sentimen negatif di pasar dalam jangka pendek. Namun, beberapa analis melihat kondisi ini sebagai kesempatan bagi investor jangka panjang untuk melakukan akumulasi pada saham-saham fundamental solid yang rutin membagikan dividen dengan imbal hasil tinggi, meskipun pandangan ini tetap perlu diwaspadai.
Menanggapi volatilitas pasar dan sebagai upaya mendukung stabilisasi, sejumlah emiten besar mengumumkan rencana pembelian kembali saham (buyback). PT Bank Central Asia Tbk ($BBCA) akan melaksanakan program buyback saham pada 19-21 Oktober 2026. Aksi korporasi ini merupakan bagian dari alokasi dana hingga Rp5 triliun untuk buyback saham yang telah disetujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada Maret 2026, dengan periode pelaksanaan hingga 11 Maret 2027. BBCA menyebut langkah ini menunjukkan keyakinan perseroan terhadap fundamental bisnisnya serta komitmennya dalam mendukung stabilitas pasar modal.
Senada, PT Barito Renewables Energy Tbk ($BREN) juga berencana melakukan buyback saham dengan alokasi dana hingga Rp1 triliun, berlaku dari 19 Oktober hingga 31 Desember 2026. Rencana ini tidak memerlukan persetujuan pemegang saham karena adanya relaksasi dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) yang diberikan untuk mendukung stabilitas pasar modal. Dalam keterbukaan informasi terpisah, BREN menyatakan menghormati keputusan OJK dan BEI yang diumumkan pada 16 Oktober 2026, serta akan memberikan kerja sama yang diperlukan dan mematuhi ketentuan pasar modal yang berlaku. BREN juga menegaskan seluruh kegiatan operasional perseroan dan anak usahanya saat ini berjalan normal, meskipun sebelumnya OJK sempat mengumumkan sanksi denda sebesar Rp500 miliar kepada pihak terkait pelanggaran transaksi saham BREN.
PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk ($CUAN) turut serta dalam aksi buyback dengan alokasi dana hingga Rp500 miliar untuk periode 19 Oktober hingga 31 Desember 2026. Seperti BREN, rencana CUAN ini juga tidak memerlukan persetujuan pemegang saham berkat relaksasi OJK. CUAN mengapresiasi ketetapan dari OJK dan BEI pada 16 Oktober 2026, serta siap bekerja sama dan menyediakan informasi yang diperlukan. Perseroan juga memastikan seluruh kegiatan operasionalnya, baik pada tingkat induk perusahaan maupun entitas anak, tetap berjalan normal, meskipun OJK sebelumnya telah menjatuhkan sanksi denda sebesar Rp100 miliar kepada pihak terkait pelanggaran transaksi saham CUAN.
Emiten lain yang juga mengumumkan rencana buyback saham antara lain PT Barito Pacific Tbk ($BRPT) dengan alokasi dana hingga Rp1 triliun untuk periode 19 Oktober hingga 31 Desember 2026. Kemudian, PT Chandra Asri Pacific Tbk ($TPIA) mengalokasikan dana hingga Rp1 triliun untuk buyback saham pada 20 Oktober 2026 hingga 19 Januari 2027. Terakhir, PT Dian Swastatika Sentosa Tbk ($DSSA) berencana buyback saham dengan alokasi dana hingga Rp1 triliun dari 19 Oktober 2026 hingga 18 Januari 2027. Semua rencana buyback ini memanfaatkan relaksasi OJK demi mendukung stabilitas pasar modal.
Di luar dinamika pasar modal, Puradelta Lestari ($DMAS) menunjukkan kinerja positif dengan menaikkan target marketing sales 2026 dari Rp2,08 triliun menjadi Rp2,95 triliun, meningkat sekitar 42% dari target awal. Kenaikan ini mempertimbangkan pipeline dan tren penjualan lahan industri yang kuat hingga melewati paruh pertama 2026, terutama dari segmen pusat data. DMAS mencatat marketing sales sekitar Rp1,5 triliun pada kuartal ketiga 2026, sehingga total marketing sales selama sembilan bulan pertama 2026 mencapai sekitar Rp2,6 triliun, atau setara 89% dari target baru.
Sementara itu, PT Ciputra Development Tbk ($CTRA) mencatat marketing sales sekitar Rp2,9 triliun pada kuartal ketiga 2026, naik 55% secara tahunan dan 29% secara kuartalan. Hasil ini membawa total marketing sales selama sembilan bulan pertama 2026 mencapai sekitar Rp7,6 triliun, relatif stabil dibandingkan tahun sebelumnya dan setara 80% dari target 2026 sebesar Rp9,5 triliun. Sekitar 41% dari total marketing sales tersebut berasal dari produk yang memenuhi syarat insentif Pajak Pertambahan Nilai Ditanggung Pemerintah (PPN DTP).
Dalam perkembangan pasar komoditas, harga minyak Brent terpantau melandai -1,3% ke kisaran US$108,4 per barel pada Senin (19/10) pagi, setelah sempat melonjak ke level tertinggi dalam lima bulan di US$110 per barel pada Jumat (16/10). Lonjakan harga sebelumnya dipicu oleh rumor potensi serangan Iran terhadap Arab Saudi, yang meningkatkan kekhawatiran gangguan pasokan akibat eskalasi konflik di Timur Tengah. Selain itu, kekhawatiran terkait pasokan diesel global juga meningkat setelah kilang minyak Ryazan di Rusia menghentikan unit distilasi utamanya akibat serangan drone Ukraina. Penurunan harga pada Senin terjadi setelah Presiden AS, Donald Trump, menandatangani kebijakan untuk menangguhkan sanksi dan tarif terhadap Rusia, yang berpotensi meningkatkan kembali pasokan ekspor bahan bakar Rusia, termasuk kesepakatan ekspor diesel ke AS. Menteri Luar Negeri AS, Marco Rubio, mengatakan AS memiliki waktu hingga 60 hari untuk mengevaluasi dampak ekonomi dari penangguhan sanksi ini, sementara Presiden Ukraina, Volodymyr Zelenskiy, menilai kebijakan AS tersebut akan merugikan Ukraina.
Di sektor ritel, Direktur Sinar Eka Selaras ($ERAL), Andre Tanudjaja, mengungkapkan optimisme perseroan untuk mempertahankan pertumbuhan dua digit hingga akhir 2026. Optimisme ini didukung oleh ekspansi jaringan ritel, penambahan merek internasional, serta momentum peluncuran produk baru, termasuk seri iPhone 18. Andre mengklaim bahwa pre-order seri iPhone 18 jauh lebih tinggi dibandingkan iPhone 17 dengan “gap yang cukup tinggi,” di mana permintaan sebagian besar mengarah pada model-model tertentu.
