Halorakyat.id — Sejumlah emiten besar dari berbagai sektor mengumumkan rencana pembelian kembali saham atau buyback di tengah pelemahan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Langkah korporasi ini diambil menyusul sentimen negatif pasar setelah pengumuman MSCI mengenai rencana konsultasi penurunan status pasar saham Indonesia menjadi standalone market. Fenomena ini melibatkan beberapa konglomerasi besar serta perusahaan berkapitalisasi pasar jumbo yang berupaya menjaga stabilitas harga saham mereka.
Emiten di bawah naungan grup Prajogo Pangestu dan grup Sinar Mas menjadi beberapa entitas yang menyatakan kesiapan melakukan aksi korporasi tersebut. Selain itu, emiten dengan bobot besar seperti Bank Central Asia (BBCA) dan Telkom Indonesia (TLKM) juga memutuskan untuk melanjutkan program buyback yang sebelumnya telah mendapatkan persetujuan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST). Meski demikian, daftar perusahaan yang mengumumkan langkah ini dinilai masih terbatas sehingga belum dapat dipastikan apakah aksi tersebut mampu menjadi penyangga atau buying support yang signifikan bagi IHSG secara keseluruhan.
Di tengah dinamika pasar yang fluktuatif, Bursa Efek Indonesia (BEI) juga telah menerapkan penyesuaian ketentuan batas Auto Rejection Bawah (ARB) untuk saham dengan rentang harga Rp11 hingga Rp14 per lembar. Kebijakan yang efektif mulai 20 Oktober hingga 31 Desember 2026 ini menetapkan batas ARB secara nominal sebesar Rp1. Langkah ini diambil sebagai respons atas evaluasi terhadap penerapan ketentuan ARB asimetris sebesar 7 persen yang mulai diberlakukan sehari sebelumnya guna menekan volatilitas harga saham di pasar reguler maupun negosiasi.
Terkait kondisi pasar yang menantang, seorang pelaku pasar dalam komunitas investor menyoroti bahwa upaya memperbaiki angka indeks melalui kebijakan tertentu tidak serta merta mencerminkan perbaikan fundamental pasar secara keseluruhan. Menurutnya, persoalan mendasar yang menjadi perhatian pihak global masih perlu diselesaikan secara komprehensif agar kepercayaan investor tetap terjaga dalam jangka panjang.
“IHSG mungkin terlihat lebih baik setelah saham berkategori High Shareholding Concentration dikeluarkan dari perhitungan, tetapi memperbaiki angka indeks tidak sama dengan memperbaiki kualitas pasar modal,” ujar seorang investor dalam komunitas pasar saham.
Selain sentimen buyback, pasar juga mencermati rencana BEI untuk mengecualikan sekitar 80 saham berkategori High Shareholding Concentration (HSC) dari perhitungan IHSG. Kebijakan ini bertujuan mengurangi pengaruh saham-saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi yang memiliki bobot sekitar 18 persen terhadap pergerakan indeks. Mekanisme ini dinilai serupa dengan pendekatan pembobotan free float yang telah diterapkan di berbagai bursa global seperti Hong Kong dan India untuk mencerminkan kondisi pasar yang lebih representatif.
Pada sisi lain, kinerja emiten tetap menjadi sorotan utama di tengah tekanan makroekonomi. Semen Indonesia (SMGR) misalnya, mencatatkan pertumbuhan volume penjualan sebesar 2 persen secara tahunan (YoY) selama sembilan bulan pertama tahun 2026, meskipun terdapat penurunan volume pada September 2026. Di sektor media, Surya Citra Media (SCMA) dijadwalkan akan membagikan dividen interim tahun buku 2026 dengan nilai Rp8,4 per saham. Sementara itu, Aspirasi Hidup Indonesia (ACES) mencatatkan pertumbuhan penjualan toko yang sama atau same store sales growth sebesar 2,4 persen selama periode 9M26 yang didorong oleh kinerja positif di wilayah Jakarta.
Ekspansi bisnis juga terus dilakukan oleh emiten domestik, seperti Mutuagung Lestari (MUTU) yang berencana merambah pasar Vietnam dan kawasan Indochina. Perusahaan ini membidik sektor kehutanan, lingkungan, serta inspeksi halal sebagai fokus utama pengembangan bisnis regional. Di sisi lain, Satu Visi Putra (VISI) tengah menjalankan rencana private placement untuk mendapatkan dana segar yang rencananya akan digunakan untuk pengembangan usaha di sektor kesehatan, termasuk akuisisi rumah sakit jantung dan klinik.
Secara makro, konsensus ekonom memperkirakan Bank Indonesia akan tetap mempertahankan suku bunga BI Rate di level 5,75 persen dalam Rapat Dewan Gubernur. Langkah ini didukung oleh data inflasi yang masih berada dalam kisaran target serta pelemahan nilai tukar rupiah yang dipantau ketat oleh otoritas moneter. Meskipun terdapat ekspektasi kenaikan suku bunga di akhir tahun 2026, kebijakan moneter saat ini dinilai masih memberikan keyakinan bagi stabilitas ekonomi nasional di tengah tekanan global.
Realisasi investasi nasional pun menunjukkan tren positif dengan pencapaian Rp1.539,2 triliun selama sembilan bulan pertama tahun 2026, yang setara dengan 75,4 persen dari target tahunan. Penanaman modal asing tercatat mendominasi dengan kontribusi lebih dari 50 persen dari total realisasi investasi pada kuartal ketiga. Sementara itu, harga minyak dunia sempat mengalami lonjakan akibat ketegangan di Timur Tengah, yang menambah deretan tantangan eksternal bagi pelaku pasar saham di tanah air.
