Halorakyat.id — Bursa Efek Indonesia (BEI) secara resmi memberlakukan kebijakan pemangkasan batas bawah pelemahan harga saham atau Auto Reject Bawah (ARB) menjadi maksimal 7 persen mulai Senin, 19 Oktober 2026. Langkah strategis ini diambil sebagai respons cepat otoritas bursa untuk memitigasi risiko penghentian perdagangan sementara atau trading halt yang membayangi pasar modal domestik. Keputusan tersebut dipicu oleh gelombang aksi jual masif di pasar setelah adanya pengumuman mengenai potensi penurunan status pasar modal Indonesia menjadi Standalone Market oleh MSCI pada akhir pekan lalu.
Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, menyatakan bahwa kebijakan penyesuaian ARB ini merupakan langkah mitigasi untuk mencegah investor mengambil keputusan investasi dalam kondisi ketidakpastian yang ekstrem. Pihak bursa berupaya meminimalisir dampak psikologis negatif yang timbul akibat kepanikan investor setelah mencermati anjloknya Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada perdagangan Jumat sebelumnya yang mencapai 11,57 persen.
“Untuk mencegah investor mengambil keputusan dalam kondisi ketidakpastian yang tinggi, ketakutan, kepanikan. Makanya hari ini kami mengambil kebijakan untuk menyesuaikan auto rejection bawah menjadi 7%,” ujar Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik.
Jeffrey menegaskan bahwa keputusan tersebut tidak diambil secara sepihak, melainkan melalui proses evaluasi mendalam dan masukan dari berbagai pelaku pasar sejak pengumuman MSCI pada Jumat (16/10). Menurutnya, kondisi pasar pada akhir pekan lalu menunjukkan respons yang di luar dugaan, sehingga otoritas bursa merasa perlu melakukan intervensi guna menjaga mekanisme perdagangan tetap berjalan secara teratur, wajar, dan efisien.
Dalam implementasinya, aturan baru ini tertuang dalam Surat Keputusan Direksi BEI Nomor Kep-00157/BEI/10-2026 mengenai Perdagangan Efek Bersifat Ekuitas. Ketentuan ini secara langsung menggantikan aturan sebelumnya yang tertuang dalam SK BEI Nomor Kep-00136/BEI/09-2026. Perubahan mendasar terjadi pada batas ARB yang diseragamkan menjadi 7 persen untuk seluruh saham dengan harga di atas Rp 10, sementara untuk saham dengan rentang harga Rp 1 hingga Rp 10 tetap mempertahankan batas bawah sebesar Rp 1.
Lebih lanjut, kebijakan ini telah mendapatkan dukungan penuh dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Fokus utama dari otoritas adalah menstabilkan volatilitas pasar agar tidak terjadi kepanikan berlebih yang dapat merusak tatanan ekonomi nasional. Meskipun batas ARB dipangkas secara signifikan dari posisi sebelumnya yang mencapai 15 persen, BEI memastikan bahwa batas atas atau Auto Rejection Atas (ARA) tetap tidak mengalami perubahan atau tetap mengacu pada ketentuan yang berlaku sebelumnya.
Berdasarkan pantauan di lantai bursa pada sesi pertama perdagangan hari ini, kebijakan tersebut dinilai menunjukkan efektivitas dalam meredam tekanan jual yang agresif. Meskipun IHSG tercatat masih mengalami pelemahan sekitar 5 persen, namun kepanikan yang terlihat di pasar telah jauh berkurang dibandingkan dengan volatilitas yang terjadi pada penutupan perdagangan akhir pekan lalu. Pihak bursa berkomitmen untuk terus memantau dinamika pasar secara ketat guna memastikan perdagangan tetap terjaga di tengah sentimen negatif global maupun domestik yang sedang berlangsung.
Penerapan kebijakan ini diharapkan mampu memberikan ruang bernapas bagi para investor agar tidak terjebak dalam aksi jual panik. Dengan adanya batasan yang lebih ketat, BEI berharap investor dapat mencerna informasi pasar dengan lebih tenang tanpa terpengaruh oleh fluktuasi harga yang terlalu ekstrem dalam satu sesi perdagangan. Langkah ini menjadi salah satu instrumen penting bagi otoritas bursa dalam menghadapi situasi pasar yang tidak menentu demi menjaga kepercayaan investor terhadap integritas pasar modal Indonesia ke depannya.
